Allaria renueva su cartera de CEDEARs: oportunidades y ajustes para el inversor argentino

El escenario de inversión para los argentinos, siempre en la búsqueda de resguardar y potenciar sus ahorros más allá de las fronteras locales, recibe un nuevo mapa de ruta. Allaria Ledesma & Cía., una de las sociedades de bolsa líderes en el país, ha actualizado su selecta lista de Certificados de Depósito Argentinos (CEDEARs) para el mes de septiembre, introduciendo modificaciones estratégicas que buscan optimizar la exposición a mercados internacionales. Esta revisión no solo redefine las preferencias del bróker, sino que también ofrece valiosas perspectivas sobre la coyuntura de diversas industrias globales, equilibrando crecimiento y valor en un entorno económico complejo.

La nueva configuración de la cartera de Allaria presenta una selección de diez empresas de renombre mundial, abarcando una amplia gama de sectores que van desde la tecnología y las finanzas hasta el consumo, la energía, la salud y las comunicaciones. Esta diversificación sectorial busca mitigar riesgos y capturar oportunidades en distintas facetas de la economía global, con una particular inclinación hacia el consumo discrecional, un sector que a menudo refleja la confianza del consumidor y el dinamismo económico.

Nuevas incorporaciones: AstraZeneca y McDonald’s

Dos gigantes globales se suman a la lista de CEDEARs recomendados por Allaria: AstraZeneca (AZN) y McDonald’s (MCD). La inclusión de AstraZeneca, la farmacéutica anglo-sueca, representa una apuesta por el sector de la salud, caracterizado por su naturaleza defensiva y su capacidad de crecimiento sostenido. En el primer semestre del año, AstraZeneca reportó ingresos por 30.700 millones de dólares, marcando un crecimiento del 6% a moneda constante, y un beneficio operativo ajustado que ascendió a 10.500 millones de dólares, con un incremento del 11%. Adicionalmente, la empresa elevó su dividendo interino a 1,06 dólares por acción, un claro indicativo de su solidez financiera y su compromiso con los accionistas. Técnicamente, AZN presentaba un precio de referencia de 11.976, cotizando por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 ruedas, lo que podría sugerir un atractivo punto de entrada para inversores que buscan valor.

Por otro lado, McDonald’s (MCD), el ícono global de la comida rápida, se incorpora como un pilar en el sector de consumo masivo. Sus resultados del segundo trimestre de 2023 mostraron un crecimiento del 1,3% en ventas comparables globales y un aumento del 4% en ingresos consolidados, reflejando una demanda robusta en sus principales mercados. Al igual que AstraZeneca, McDonald’s cotizaba por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 ruedas, lo que podría haber influido en la decisión de Allaria de sumarla a la lista, aprovechando una valuación potencialmente atractiva para una empresa con un historial comprobado de resiliencia y expansión global.

Salidas notables: Oracle e Intuitive Surgical

La contraparte de estas incorporaciones fue la exclusión de Oracle (ORCL) e Intuitive Surgical (ISRG). A pesar de sus sólidos fundamentales y desempeños recientes, estas empresas ya no forman parte de la selección preferida de Allaria. Oracle, líder en tecnología y servicios en la nube, cerró su ejercicio fiscal 2026 con ingresos de 67.400 millones de dólares, un incremento del 17% interanual, impulsado significativamente por un crecimiento del 39% en su negocio de servicios en la nube. Intuitive Surgical, pionera en cirugía robótica con su sistema da Vinci, también mostró un crecimiento impresionante en el segundo trimestre, con ingresos que subieron un 19% hasta los 2.890 millones de dólares y una base instalada de equipos que creció un 12%. La decisión de Allaria, que no vino acompañada de una explicación explícita, subraya que la rotación de carteras es una práctica habitual basada en análisis internos de valuación y perspectivas, y no necesariamente implica un deterioro fundamental de las empresas excluidas. Para el inversor individual, estas salidas pueden ser un llamado a reevaluar sus propias posiciones, considerando el precio de entrada y el peso en la cartera.

La lista consolidada: una mezcla de impulso y valor

La cartera de diez CEDEARs de Allaria mantiene nombres fuertes que han demostrado un notable impulso en el mercado, como Nvidia (NVDA), Nu Holdings (NU), Mercado Libre (MELI), Booking (BKNG), Uber (UBER) y Petrobras (PBR), todos ellos cotizando por encima de sus medias móviles de 50 y 200 ruedas. Petrobras, en particular, destaca por la significativa distancia entre su precio actual y sus medias, reflejando un fuerte rendimiento.

Sin embargo, la selección también integra empresas en fases de consolidación o recuperación, como Tesla (TSLA) y T-Mobile (TMUS). Tesla, un referente en vehículos eléctricos y energía limpia, se encuentra por debajo de sus medias móviles, mientras que T-Mobile, líder en servicios de comunicación, cotiza por encima de su media de corto plazo pero por debajo de la de largo plazo. Esta combinación estratégica permite a la cartera de Allaria balancear activos con un fuerte impulso de crecimiento con otros que presentan una recuperación pendiente o una valuación más atractiva, evitando depender de un único patrón técnico o de mercado.

Estrategia de asignación: cómo invertir $1 millón

Para el inversor argentino que busca replicar esta estrategia, Allaria ha delineado una distribución sectorial para una inversión de 1 millón de pesos. Esta asignación subraya la predilección por el consumo discrecional, que acapara el 36% del total, destinado a McDonald’s, Tesla, Mercado Libre y Booking. El desglose completo es el siguiente:

Consumo Discrecional: 36% ($360.000) – McDonald’s, Tesla, Mercado Libre, Booking.
Servicios de Comunicación: 15% ($150.000) – T-Mobile.
Industriales: 14% ($140.000) – Uber.
Financieras: 14% ($140.000) – Nu Holdings.
Salud: 7% ($70.000) – AstraZeneca.
Tecnología: 7% ($70.000) – Nvidia.
Energía: 7% ($70.000) – Petrobras.

Esta estructura ofrece una diversificación equilibrada, combinando empresas con modelos de negocio consolidados y otras con un potencial de crecimiento más elevado. No obstante, los inversores deben recordar que el rendimiento final de esta cartera estará intrínsecamente ligado a la evolución del dólar financiero (CCL), a las cotizaciones de los activos en los mercados internacionales y, fundamentalmente, al horizonte de inversión y la tolerancia al riesgo personal.

En síntesis, la actualización de Allaria proporciona una guía valiosa para la construcción de carteras de CEDEARs, adaptándose a las dinámicas del mercado y buscando optimizar las oportunidades de inversión para los argentinos.