Crisis Crediticia en Argentina: Neobancos Bajo la Lupa por Escalada de Morosidad
La morosidad en el sistema financiero argentino alcanzó su punto más alto en una década en abril, impactando fuertemente a los neobancos enfocados en préstamos a individuos. Carrefour Banco lidera con más del 50% de su cartera irregular, mientras que Ualá ajustó sus cifras por cambios contables, lo que sugiere una morosidad menor a la inicialmente reportada. Otros neobancos como Reba y Brubank también muestran un aumento en sus tasas de impago, con Banco Voii siendo la excepción con la morosidad más baja. La situación, atribuida a la volatilidad electoral y tasas reales altas, podría mejorar con la desinflación y la recuperación salarial, lo que representa un punto de inflexión potencial para el mercado crediticio argentino.
La calidad crediticia en Argentina ha mostrado un deterioro significativo, alcanzando en abril una morosidad del 6,8% en el sistema financiero global, el nivel más alto en más de una década. Este preocupante escenario afecta de manera particular al segmento de préstamos a individuos, nicho donde operan intensamente los neobancos y fintechs con licencia bancaria. El informe de "Información sobre entidades financieras" del Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha puesto de manifiesto una tendencia de preocupación que requiere un análisis detallado de sus causas y posibles repercusiones.
Carrefour Banco: Liderando la Morosidad
Entre las entidades digitales con foco minorista, Carrefour Banco, vinculado a la cadena de supermercados francesa, encabeza el ranking de morosidad con una tasa alarmante. En diciembre pasado, el 40% de su cartera de financiación estaba en estado irregular, cifra que escaló al 48,63% en febrero y superó el 50% en abril, llegando a un 50,45%. Esto significa que más de la mitad de sus créditos presentan algún tipo de atraso. A pesar de estos números, la entidad asegura que los nuevos créditos muestran un desempeño satisfactorio y que sus acciones de cobranza y planes de refinanciación están mejorando la recuperación de los stocks de mora. Su cartera total de préstamos asciende a ARS$333.606,5 millones.
El Caso Ualá: Una Explicación Contable Detrás de la Cifra
Ualá, una de las fintechs más prominentes, parecía seguir de cerca a Carrefour Banco en el índice de irregularidad, con un 39,16% en marzo. Sin embargo, en abril, su indicador experimentó una caída abrupta de 17 puntos porcentuales, situándose en 22,07%. Esta notable mejora, no obstante, se debe a un ajuste contable y no a un cambio operativo. Ualá está en proceso de unificar sus prácticas contables con las del sistema bancario argentino, incorporando el procedimiento de write-off. Este proceso estándar permite a los bancos remover de sus balances los créditos con mora avanzada considerados irrecuperables. Aplicando este criterio al 100% de sus préstamos, el índice de morosidad de Ualá se ubicaría en torno al 14% en abril y cerca del 13% en mayo, cifras más acordes con la media del sector y las expectativas de los monitores del BCRA. Su cartera de préstamos es de ARS$197.301 millones.
Otros Neobancos en Ascenso: Reba y Brubank
La tendencia alcista en la morosidad también se observa en otras plataformas digitales:
- Reba: La entidad santafesina ha visto su cartera irregular crecer de 14,87% en diciembre a 20,75% en abril, un aumento de casi seis puntos. Su cartera de préstamos alcanza los ARS$57.916,610 millones.
- Brubank: El neobanco cofundado por Juan Bruchou, Pablo Sánchez y Diego Prando, mostró una dinámica similar, pasando del 16,30% en diciembre a 19,06% en abril, sobre una cartera de ARS$76.217,5 millones. Desde la entidad, confían en que la mora se ha estabilizado y ya ha comenzado a descender.
Naranja X, Banco del Sol y la Excepción de Banco Voii
El brazo digital de Grupo Financiero Galicia, Naranja X, aunque con un nivel de morosidad inferior a sus pares, también registró un incremento, pasando de 10,11% en diciembre a 15,20% en abril. Con la mayor cartera de préstamos entre las entidades relevadas (ARS$976.780,1 millones), Naranja X habría encontrado una meseta en el ritmo de deterioro. Banco del Sol, del Grupo Sancor Seguros, exhibe un deterioro gradual pero persistente, con un ratio que fue de 7,75% en diciembre a 11,09% en abril, sobre una cartera de ARS$437.993,2 millones.
En el extremo opuesto, Banco Voii, adquirido por el bróker Cocos Capital, destaca por ser la entidad con la morosidad más baja del grupo analizado. Su cartera irregular se mantuvo relativamente estable, con un leve ascenso del 4,67% en diciembre al 5,73% en abril, sobre una cartera de ARS$93.001,4 millones.
Causas y Perspectivas Futuras
La principal causa de este incremento récord en la morosidad, según expertos como Diego Chameides del Banco Galicia, se atribuye a la volatilidad electoral del año pasado y a las tasas reales muy positivas. A diferencia de otros períodos de la historia argentina, estas tasas impidieron que los créditos en pesos se licuaran con la inflación, manteniendo el valor real de las deudas y haciendo más difícil su pago para los deudores.
Mirando hacia adelante, las expectativas de una desinflación sostenida y una recuperación gradual del salario real en los próximos meses ofrecen un atisbo de esperanza. Si una parte de esa mejora en el ingreso se destina a la cancelación de deudas, el cuadro de morosidad podría comenzar a descomprimirse. Sin embargo, la evolución dependerá en gran medida de la estabilidad de las principales variables económicas del país. Es importante recordar que estos datos del BCRA cubren solo entidades con licencia bancaria, dejando fuera a billeteras virtuales como Lemon o Mercado Pago, que operan bajo otras figuras regulatorias.
La situación actual subraya la vulnerabilidad del sector de préstamos a individuos en un contexto macroeconómico desafiante. La capacidad de recuperación de estos neobancos y la respuesta del gobierno a la inflación y el salario real serán cruciales para determinar la trayectoria de la calidad crediticia en Argentina.