El Auge del Dólar Cripto Corporativo: Stablecoins Transforman los Pagos Transfronterizos en América Latina
El uso de stablecoins está experimentando una transformación significativa en América Latina, transitando del ahorro individual a la infraestructura corporativa para pagos B2B, con proyecciones de superar los 3.000 millones de dólares mensuales para 2025. Países como Argentina y Brasil lideran esta adopción, impulsados por la inestabilidad económica y la necesidad de soluciones eficientes para nóminas internacionales, tesorerías multipaís y comercio exterior. Sin embargo, persisten desafíos importantes como la regulación incierta, la necesidad de una mayor educación financiera y la expansión de la infraestructura de entrada y salida, lo que podría reconfigurar la competencia con el sistema bancario tradicional.
El panorama financiero de América Latina está experimentando una transformación sísmica con el creciente uso de las stablecoins, o "dólares cripto", que están migrando desde el ámbito del ahorro individual hacia la infraestructura corporativa. Un reciente informe de OpenTrade revela una tendencia que amenaza con reconfigurar el lucrativo negocio bancario en el segmento corporativo, evidenciando un salto astronómico en el volumen de pagos B2B con stablecoins, pasando de menos de 100 millones de dólares mensuales en 2023 a proyecciones de más de 3.000 millones para 2025.
De la Protección del Ahorro a la Tesorería Corporativa
Felipe Galvis, SVP de Latin America Business Development en OpenTrade, describe una evolución de cuatro fases en la adopción de las stablecoins. Inicialmente, fueron los freelancers quienes las utilizaron para recibir pagos internacionales. Luego, se convirtieron en un refugio para ahorristas que buscaban protegerse de la devaluación y la inflación, un fenómeno particularmente acentuado en economías como la argentina. Posteriormente, se consolidaron como una alternativa eficiente para las remesas. Sin embargo, la ola más reciente y disruptiva es la adopción por parte de las empresas para la nómina internacional, pagos transfronterizos y la gestión de tesorerías multipaís.
Las cifras regionales respaldan esta narrativa. El volumen cripto on-chain en América Latina experimentó un aumento del 60% interanual en 2025, con 324.000 millones de dólares de los 730.000 millones recibidos movilizándose a través de transacciones con stablecoins, lo que representa un incremento del 89%. Este flujo de capital, que históricamente transitaba por los canales bancarios tradicionales, ahora elude estas entidades, especialmente en el segmento corporativo, donde los tickets son más elevados y la competencia de las fintech ha sido menor hasta ahora.
Argentina y Brasil se erigen como los baluartes de esta adopción en la región, concentrando el 60% y más del 90% respectivamente de todos los flujos cripto relacionados con stablecoins. Leandro Davo, Ecosystem Lead de Avalanche para Argentina, subraya que, si bien la inestabilidad económica y la inflación son factores clave, lo distintivo de América Latina es la constancia de estos desafíos, lo que impulsa la búsqueda de alternativas financieras. Para muchas familias, las stablecoins han simplificado y asegurado el proceso de conversión y gestión de sus ahorros en dólares. Ahora, esta misma lógica de eficiencia y seguridad se traslada al sector empresarial.
Usos Concretos que Impulsan la Adopción Empresarial
El informe de OpenTrade detalla cuatro casos de uso corporativo que están impulsando la adopción de las stablecoins:
- Nómina internacional: Empresas como Ontop, cofundada por Julian Torres Gómez, destinaron más de 1.000 millones de dólares en nómina internacional en 2025, reconociendo que el trabajador remoto opera en un entorno multimoneda y multijurisdiccional.
- Tesorería multipaís: Para empresas que operan en mercados como México, Brasil y Argentina, gestionar múltiples monedas, regulaciones y la volatilidad cambiaria es un desafío constante. Las cuentas multimoneda sobre stablecoins ofrecen una interfaz única para toda la tesorería, superando los retrasos del sistema SWIFT.
- Pagos transfronterizos y comercio exterior: Sthefano Batista de Figment destaca que las stablecoins se convierten en una solución vital para exportadores en Brasil cuando los rieles bancarios tradicionales no están configurados o los márgenes de ganancia se ven mermados por los diferenciales cambiarios.
- Acceso a cuentas en dólares: Christian Knudsen Daccach de Littio señala que para startups y PYMES latinoamericanas, mantener dólares en una cuenta bancaria local es casi una quimera. Las stablecoins resuelven esta necesidad de manera instantánea.
Los Desafíos Pendientes: Regulación, Educación e Infraestructura
A pesar de la creciente utilidad y adopción, el camino hacia la masificación de las stablecoins no está exento de obstáculos. Rodrigo Faria, Head of Product & Engineering de Bitso Business, cuyo volumen total de pagos alcanzó los 100.000 millones de dólares (82.000 millones de clientes corporativos), compara la fluidez que debería tener el movimiento de dinero con el servicio de roaming telefónico: "Viajás al extranjero y tu teléfono simplemente funciona: las empresas de telecomunicaciones se encargan de todo detrás de escena." En contraste, las transferencias tradicionales suelen requerir entre 5 y 10 pasos distintos entre países.
Los principales desafíos identificados en el informe, y que generan consenso entre los expertos, son:
- La Regulación: Es el factor más crítico. Los bancos centrales, tanto europeos como estadounidenses, han mostrado resistencia a permitir rendimientos sobre los dólares cripto, como se evidenció con la prohibición de MiCA y el fracaso de la Clarity Act en el Senado de EE.UU. En Argentina, la Resolución General 5804/2025 ya obliga a exchanges y billeteras a reportar movimientos, y la falta de un marco impositivo claro para los rendimientos cripto persiste.
- Educación Financiera: Como señala Davo, "aunque las herramientas estén ahí, la adopción no es automática." La clave será que los productos de stablecoins se integren en interfaces que se asemejen a las aplicaciones financieras de uso diario, en lugar de las complejas apps cripto.
- Infraestructura de Entrada y Salida (On/Off-Ramps): La cobertura de rampas confiables sigue siendo desigual, lo que lleva a muchos usuarios a depender de exchanges informales o intermediarios costosos.
Martín Belaustegui, economista cripto, apunta a la complejidad contable: "una empresa argentina que liquida en USDC tiene que resolver cómo lo registra, qué tipo de cambio aplica y cómo lo informa." Hasta que estos aspectos no se estandaricen, el uso corporativo seguirá concentrado en compañías con estructuras internacionales preexistentes.
Finalmente, la ventaja competitiva de países como Argentina y Brasil, líderes en adopción, podría ser temporal. Su liderazgo se basa en la escasez de alternativas, no en un desarrollo tecnológico intrínseco. Si el sistema bancario tradicional logra ofrecer cuentas en dólares con rendimiento y acceso simplificado, parte de esa demanda corporativa podría retornar al camino regulado, marcando el inicio de una nueva fase de competencia e innovación en el ecosistema financiero. La visión de un mundo donde "mover dinero debería ser como el roaming con tu teléfono" sigue siendo el horizonte, pero los reguladores y la infraestructura tradicional aún tienen mucho que decir. La prueba de concepto ya existe; ahora, el reto es la consolidación y estandarización.