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Las elecciones en Brasil generaron una significativa incertidumbre con repercusiones directas en los mercados argentinos, principalmente a través de la evolución del real brasileño. Expertos señalaron que un triunfo de Bolsonaro podría haber impulsado una apreciación sustancial del real, beneficiando la competitividad del tipo de cambio real multilateral argentino. Sin embargo, el impacto se inscribe en un contexto global de tasas de interés al alza y precios del petróleo volátiles, aunque América Latina muestra resiliencia gracias a la demanda de materias primas y la diversificación de carteras de inversión. La contienda también planteó diferentes escenarios geopolíticos para Argentina en su relación con Estados Unidos, dependiendo del liderazgo brasileño.

La morosidad de las familias en Argentina alcanzó el 12,9% en julio, marcando un pico que, aunque se espera comience a descender, lo hará lentamente, proyectándose una normalización recién para 2027. Este fenómeno se atribuye a la expansión del crédito, el aumento de las tasas y la caída del ingreso real disponible. Ante este escenario, el 80% de los deudores ya está refinanciando sus obligaciones, una estrategia que beneficia tanto a los clientes como a los bancos al evitar pérdidas crediticias, aunque existe preocupación por la reincidencia en los atrasos. Paralelamente, la Cámara de Diputados debate cerca de 50 proyectos para abordar el sobreendeudamiento familiar y proteger a los usuarios financieros, buscando soluciones legislativas a un problema que afecta significativamente a los hogares. El CEO de Grupo Galicia, Fabián Kon, aunque cauteloso con la recuperación de la mora, mantiene una visión optimista sobre el potencial de crecimiento de Argentina a largo plazo, destacando la necesidad de estabilidad macroeconómica y reglas claras para atraer inversión en sectores estratégicos como energía y minería.

Las reservas internacionales brutas de Argentina han caído por debajo de los 48.000 millones de dólares, alcanzando un mínimo de dos meses, impulsadas por la depreciación del oro y una débil acumulación de divisas. Esta situación refleja desafíos macroeconómicos persistentes, incluyendo un menor superávit comercial, menor oferta bancaria y una robusta demanda de atesoramiento de dólares. El Banco Central enfrenta un delicado equilibrio entre sostener el tipo de cambio y gestionar las tasas de interés, lo que genera incertidumbre para inversores y empresas ante posibles restricciones futuras o una devaluación.

Argentina enfrenta una creciente presión financiera debido a la subida de las tasas de interés globales y la aversión al riesgo internacional. El riesgo país ha escalado a máximos de seis meses, y los mercados bursátiles y de bonos han registrado caídas significativas. A nivel interno, el país lidia con una desaceleración económica, el aumento de la pobreza y desafíos en la gestión de la deuda, con vencimientos importantes y costos de financiamiento en alza. Los inversores deben ejercer cautela y considerar la volatilidad, la protección cambiaria y la inflación como factores clave en sus decisiones.

Un análisis del informe de Allaria revela que cinco acciones del Merval – Molinos Río de la Plata, Molinos Agro, Telecom, Loma Negra y Aluar – presentan el menor potencial de suba hacia 2026, con recorridos de entre 9.4% y 35.4%. A pesar de estar en la parte baja del ranking de apreciación, el estudio destaca que varias de estas empresas mantienen recomendaciones de compra o mantenimiento, ofreciendo perspectivas de inversión que van más allá del simple crecimiento de precio, incluyendo la estabilidad o el atractivo de dividendos. El artículo subraya la importancia de un análisis holístico que considere el perfil de riesgo del inversor y los fundamentos de la empresa, y no solo el potencial de apreciación nominal.

Los fondos comunes de inversión en Argentina priorizan los bonos ajustados por inflación (CER) y las letras a tasa fija (Lecaps) para generar rendimientos consistentes y protegerse de la volatilidad. Esta estrategia se enfoca en "devengar interés" y reducir la duración de las carteras para mitigar los rescates de inversores sensibles a pérdidas transitorias. Aunque esta cautela puede limitar el retorno total a largo plazo, ofrece estabilidad en un entorno inflacionario, donde la cobertura CER es clave. Sin embargo, el contexto electoral introduce riesgos como la brecha cambiaria, exigiendo a los inversores considerar su perfil y horizonte temporal.

La demanda de dólares en Argentina persiste con fuerza tras el levantamiento del cepo, acumulando más de US$47.000 millones en compras de ahorristas, con US$2.463 millones solo en agosto. Este fenómeno, impulsado por la alta inflación y la incertidumbre pre-electoral, refleja una profunda desconfianza en el peso argentino y presiona al mercado cambiario. Para los inversores, esta situación subraya la necesidad de cobertura contra la depreciación de la moneda local y eleva el riesgo asociado a activos en pesos, mientras se anticipa una mayor volatilidad cambiaria.

El riesgo país de Argentina ha alcanzado su punto más alto del año, superando los 640 puntos básicos, debido a una combinación de factores globales como el alza de tasas de la Reserva Federal y el fortalecimiento del dólar, y desafíos domésticos como la desaceleración económica y la lenta acumulación de reservas. Esta situación está provocando caídas en los precios de los bonos y acciones locales, con el sector bancario siendo el más afectado. Los inversores enfrentan un mayor costo de financiamiento y una creciente incertidumbre sobre la capacidad del país para afrontar sus compromisos de deuda futuros, especialmente en 2027, lo que impulsa la búsqueda de activos menos expuestos al riesgo local.

La temporada de verano 2026/2027 en la Costa Atlántica argentina presenta un mercado de alquileres altamente variable, influenciado por la fecha, ubicación y servicios del inmueble. Destinos como Pinamar y Costa Esmeralda operan en dólares con precios premium, mientras que Mar del Plata y Villa Gesell ofrecen más variedad, con febrero mostrando ahorros significativos. Es crucial considerar los gastos adicionales y comparar holísticamente las propiedades para una planificación financiera efectiva.

El mercado de alquileres en CABA esconde costos significativos más allá del precio publicado, con las expensas, ABL y AySA elevando el gasto mensual hasta en un 40%. Las expensas, especialmente en edificios con amenities, son el principal factor de aumento, representando hasta un 29% o más del costo total. Para inquilinos, es crucial analizar liquidaciones y contratos; para inversores, evaluar la rentabilidad neta considerando todos los costos operativos para una estrategia de precios competitiva y una inversión inteligente en el dinámico mercado porteño.

El riesgo país argentino, en torno a los 600 puntos, sigue siendo un barómetro clave para la economía, pero el mercado muestra una creciente diferenciación en el costo de financiamiento. Sorprendentemente, algunas empresas locales, especialmente en el sector energético, están logrando tasas de interés significativamente menores que el soberano, gracias a su solidez y capacidad de generar divisas. Esta divergencia, ejemplificada por emisiones exitosas de YPF y Tecpetrol, sugiere que los inversores están dispuestos a discriminar el riesgo corporativo del riesgo país general. Si bien la historia de Argentina está marcada por la volatilidad del riesgo país, la capacidad de las empresas para obtener financiamiento en mejores condiciones podría ser un motor crucial para la inversión y el crecimiento económico, siempre que se mantenga la confianza del mercado.

Elon Musk ha elogiado al presidente argentino Javier Milei por la drástica reducción de la inflación mensual, que pasó del 25,5% en diciembre de 2023 al 1,7% en agosto de 2026, atribuyéndolo a la política fiscal del gobierno. A pesar de este logro, el gobierno ha revisado al alza sus proyecciones de inflación anual para los próximos años y la meta de un solo dígito se postergó hasta 2029, mientras que el desempleo alcanzó el 7,9% en el segundo trimestre de 2026. Paralelamente, Tesla, empresa de Musk, ha iniciado su entrada en el mercado argentino con supercargadores, una señal simbólica para la inversión extranjera.